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《电鳗财经》电鳗号/文

2025年下半年，AI赛谈成为老本商场的“风暴眼”，超400只基金凭借押注东谈主工智能产业链终了30%以上的净值飙升。这场集体狂欢的背后，是机构投资者对本领创新的乐不雅共鸣，却也狡饰“拥堵往复”的隐患——历史教养标明，当资金过度集结于单一赛谈时，泡沫离散的风险每每悄但是至。

AI产业的爆发性增长为基金提供了“叙事红利”，从算力芯片到诓骗场景，资金的大水推高了估值天花板。但共鸣是一把双刃剑：它既能加快资源蚁合，也可能遮蔽本领落地的不笃定性。举例，部分AI公司尚未终了镇定盈利，而商场已提前透支将来数年的增长预期。这种“乐不雅偏差”一朝遭受策略或本领瓶颈，踩踏式颤抖或将重现。

归来2000年互联网泡沫或2021年“茅指数”蜕化，过度集结的抓仓结构常成为系统性风险的导火索。刻下AI基金的抓仓雷同度已创历史新高，部分龙头股机构抓股比例超60%。这种“抱团”虽能短期推高收益，却裁汰了组合抗风险才调——当流动性收紧或事迹不足预期时，高估值板块每每首当其冲。

平等闲投资者而言，追赶热门可能得回阶段性收益，但更需警惕“羊群效应”。提议领受三项策略：一是漫衍建设，幸免单押AI主题；二是体恤基金抓仓的估值合感性，警惕市销率(PS)超50倍的方向；三是动态追踪本领交易化发达，辨别“观念炒作”与“果真需求”。

《电鳗快报》

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